Vsebina

• Koraki
• 1. del od 3: Izračun sedanje vrednosti glavnice obveznice
• 2. del od 3: Izračun sedanje vrednosti plačil s kuponi
• 3. del 3: Izračun diskontne mere za obveznice

Diskont obveznice je razlika med nominalno vrednostjo obveznice in njeno prodajno ceno. Nominalna vrednost obveznice se izplača njenemu lastniku ob zapadlosti. Obveznice se prodajajo z diskontom (diskontom), kadar je tržna obrestna mera višja od kuponske. Za izračun zneska popusta morate poiskati sedanjo vrednost glavnice obveznice in sedanjo vrednost plačil kupona.

Koraki

1. del od 3: Izračun sedanje vrednosti glavnice obveznice

1. 1 Poiščite potrebne informacije. Poštena vrednost glavnice se izračuna na podlagi trenutnih tržnih obrestnih mer. Zato morate ugotoviti velikost trenutne tržne obrestne mere. Prav tako morate ugotoviti datume zapadlosti obveznice in število plačil (plačil) kuponov na leto.
   • ABV na primer izda 5-letne obveznice v višini 500.000 rubljev z 10% letno. Obresti se plačujejo polletno. Trenutna tržna obrestna mera je 12%.
   • V našem primeru je trenutna tržna obrestna mera 12%.
   • Obdobje zapadlosti je 5 let.
2. 2 Izračunajte trenutno tržno obrestno mero za eno plačilno obdobje. Če želite to narediti, delite trenutno letno tržno obrestno mero s številom plačil kuponov. V našem primeru je letna tržna obrestna mera 12%. Plačilo kuponov se izvede polletno ali dvakrat letno. Tako je tržna obrestna mera za eno plačilno obdobje 6% (0,12 / 2 = 0,06).
3. 3 Izračunajte skupno število plačil s kuponi. Če želite to narediti, pomnožite število plačil kuponov za leto in število let do zapadlosti obveznic. Število plačil s kuponi boste našli od trenutka nakupa obveznice do njene unovčitve. V našem primeru se plačilo kuponov izvede polletno ali dvakrat letno. Datum zapadlosti je 5 let. Skupno število plačil kuponov: 5 * 2 = 10.
4. 4 Izračunajte pretvorbeni faktor (PVIF). Uporablja se za izračun sedanje vrednosti obveznice na podlagi trenutne tržne obrestne mere. Formula za izračun redukcijskega faktorja: ${ displaystyle 1 / (1 + r) ^ {n}}$, kjer je r obrestna mera za obdobje, n skupno število plačil kuponov.
   • PVIF = ${ displaystyle 1 / (1 + 0,06) ^ {10} = 0,5584}$
   • Sedanja vrednost glavnice obveznice = glavnica * PVIF
   • ${ displaystyle 500000 * 0,5584 = 279200}$ rubljev.

2. del od 3: Izračun sedanje vrednosti plačil s kuponi

1. 1 Poiščite potrebne informacije. Sedanja vrednost kuponskih plačil se izračuna na podlagi trenutnih tržnih obrestnih mer. Zato morate ugotoviti velikost letne obrestne mere kupona in letno tržno obrestno mero. Prav tako morate ugotoviti število plačil (plačil) kuponov na leto in skupno število plačil kuponov.
   • V našem primeru je letna kuponska obrestna mera 10%, trenutna letna tržna obrestna mera pa 12%.
   • Plačila kuponov se izvedejo dvakrat letno, zato je skupno število plačil kuponov (pred zapadlostjo obveznice) 10.
2. 2 Izračunajte stopnjo kupona za eno plačilno obdobje. To naredite tako, da letno obrestno mero delite s številom plačil kuponov. V našem primeru je letna stopnja kupona 10%. Plačilo kuponov se izvede dvakrat letno. Zato je stopnja kupona za eno plačilno obdobje 5% (0,10 / 2 = 0,05).
3. 3 Izračunajte znesek plačila kupona. Če želite to narediti, pomnožite znesek glavnice obveznice in kuponsko obrestno mero za eno plačilno obdobje. V našem primeru je glavni znesek obveznice 500.000 rubljev. Stopnja kupona za eno plačilno obdobje je 5%. Znesek vsakega plačila kupona je 25.000 rubljev (500.000 * 0,05 = 25.000).
4. 4 Izračunajte razmerje sedanje vrednosti preproste rente (PVOA). Uporablja se za izračun zneska kuponskih plačil, ki bi bila plačana v tem trenutku.To razmerje se izračuna na podlagi trenutne tržne obrestne mere. Formula: ${ displaystyle [(1- (1 / (1 + r) ^ {n})) / r]}$, kjer je r trenutna tržna obrestna mera za obdobje, n skupno število plačil kuponov.
   • ${ displaystyle [(1- (1 / (1 + 0,06) ^ {10})) / 0,06] = 7,3601}$
5. 5 Izračunajte sedanjo vrednost plačil s kuponi. Če želite to narediti, pomnožite znesek enega plačila in PVOA. Sedanjo vrednost plačil kuponov boste našli, če bi bila v tem trenutku plačana. Izračun: 25000 * 7.3601 = 184002 rubljev - to je trenutna vrednost plačil kuponov.

3. del 3: Izračun diskontne mere za obveznice

1. 1 Poiščite potrebne informacije. Potrebovali boste rezultate dveh prejšnjih izračunov, to je, da morate poznati sedanjo vrednost glavnice obveznice in sedanjo vrednost plačil kupona. Potrebovali boste tudi nominalno vrednost obveznice.
   • V našem primeru je sedanja vrednost glavnice 279 200 USD.
   • Trenutna vrednost izplačil kuponov je 184002 rubljev.
   • Nominalna vrednost obveznic je 500.000 rubljev.
2. 2 Izračunajte tržno ceno obveznice. To je cena, po kateri je mogoče prodati obveznico, in se izračuna na podlagi trenutne tržne obrestne mere. Tržna cena je enaka vsoti sedanje vrednosti glavnice in sedanje vrednosti plačil kupona.
   • V našem primeru je tržna cena obveznice: 279200 + 184002 = 463202 rubljev.
3. 3 Izračunajte popust za obveznice. Primerjajte izračunano tržno ceno obveznice z njeno nominalno vrednostjo. V našem primeru je tržna cena nižja od nominalne. Posledično se obveznice prodajajo z diskontom.
   • ${ displaystyle 500000-462202 = 36798}$ rubljev.
   • Popust za obveznice je enak 36798 rubljev.
4. 4 Izračunajte diskontno mero obveznice. Izražen je kot odstotek in označuje znesek popusta. Znesek popusta razdelite na nominalno vrednost obveznice. V našem primeru razdelite 36.798 USD na 500.000 USD.
   • ${ displaystyle 36798/500000 = 0,073596}$
   • Diskontna mera obveznic je 7,36%.